摩根大通研究报告指,工商银行(01398.HK) +0.040 (+0.571%) 沽空 $1.36亿; 比率 19.864% 首季收入及利润分别按年增长8%及3%,高於该行预期5%及1%,主要由净息差显着反弹以及强劲的非利息收入增长所带动。
尽管账面资产质素保持稳定,但期内拨备支出较该行预期高出17%,信贷成本按年及按季均有所上升。此外,受风险加权资产(RWA)密度增加影响,核心一级资本充足率(CET1)持续下降。
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该行预计市场反应略为正面,惟资本水平及拨备趋势或会限制股价上行空间。现予目标价7.9元及评级「增持」。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 12:25。)
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